Donald Trump, presidente de Estados Unidos, pidió en varias ocasiones 'importar' los tasas de interés negativas de Europa o Japón. El controvertido deseo del presidente está cada día un poco más cerca. Los futuros sobre los fondos federales están cotizando en los mercados con tasas de aproximadamente un punto básico por debajo de cero para junio de 2021, recogiendo el temor de que Estados Unidos se dirija hacia su mayor recesión desde la Gran Depresión.
Diferentes programas de compra de activos, inyecciones de liquidez a todos los plazos... la omnipresencia de la banca central en los mercados se ha convertido en algo habitual desde la crisis financiera de 2008. Ahora, con la nueva recesión causada por el coronavirus, el Banco Central Europeo (y el resto de bancos centrales) están redoblando sus esfuerzos para suavizar el impacto económico. Estas intervenciones, que van mucho más allá de las tradicionales bajadas de tipos de interés, están llevando al balance del BCE (donde se acumulan todos los activos -y pasivos- que compra creando dinero) a niveles sin precedentes. El tamaño ya supera los 5,5 billones de euros (casi cinco veces la economía de España) y alcanza el 48% del PIB de la zona euro, unos niveles que se pudieron observar en Japón durante 2014, ahora el BCE parece seguir los mismos pasos que el Banco de Japón (BoJ).
Jornada bajista este miércoles en las principales bolsas de Europa. Los índices han sufrido fuertes caídas desde el inicio, que en algunos casos han llegado a alcanzar el 2%. Han extendido las ventas que registró ayer Wall Street, cuyos índices cotizan hoy con signo mixto. Las caídas han hecho que el Ibex 35 español cierre pegado a soportes clave tras corregir un 1,94% y cerrar en los 6.631 puntos. En general, la renta variable del Viejo Continente sigue sin dar muestras de fortaleza a corto plazo. El petróleo también se ha anotado descensos en sus precios esta sesión.
El Banco de México (Banxico) recortó en 50 puntos base su tasa de referencia y la estableció en 5.5% desde un 6.0% previo, cumpliendo así con lo pronosticado por el mercado.
Los nombres más conocidos en el mundo de las finanzas de Estados Unidos están llegando a unas conclusiones que hace solo unas semanas parecían inimaginables: las acciones de Wall Street están enormemente sobrevaloradas. Dos inversores legendarios como Stan Druckenmiller, presidente de Duquesne Capital, y David Tepper, fundador de Appaloosa Management, han sido los últimos en alertar del actual riesgo en el mercado norteamericano, asegurando que es el más elevado que ha visto en años.
Es verdad que la crisis del coronavirus está afectando con mayor intensidad (en términos de PIB) a los países desarrollados. No obstante, el impacto está siendo global, generando una aversión al riesgo en los mercados que afecta sobre todo a los activos denominados en divisas emergentes. Cuando el miedo azota, los inversores suelen buscar refugio en el oro, el dólar o el yen a la par que huyen de activos en divisas menos estables como la lira turca o el real brasileño. Esto genera una brusca depreciación del tipo de cambio de estos países, que a su vez retroalimenta las salidas de capital, reduciendo sus reservas de divisas y dejando poco margen de actuación a su banca central. Mientras que la Fed o el BCE pueden lanzar programas de estímulos casi infinitos sin prestarle demasiada atención a lo que pase con el dólar y el euro (además no suelen sufrir grandes oscilaciones), los bancos centrales de los países emergentes suelen tener las manos atadas, puesto que unas políticas monetarias expansivas (imprimir más divisa nacional) pueden acentuar la depreciación del tipo de cambio y generar una fuga de capital en toda regla hundiendo sus reservas de divisas. Esto es lo que se conoce como la trinidad imposible: la inviabilidad de mantener un tipo de cambio fijo, libertad de movimiento de capitales y una política monetaria autónoma al mismo tiempo.
El Comité de Política Monetaria del Banco de Japón (BoJ) ha sido convocado a una reunión extraordinaria este viernes con el fin de discutir la posibilidad de un nuevo mecanismo para proporcionar préstamos a las entidades financieras, según ha informado el instituto emisor nipón.
La pandemia del coronavirus está golpeando la economía mundial con dureza. La Eurozona no escapa de su impacto: el producto interior bruto (PIB) se contrajo un 3,8% en el primer trimestre, y se da por hecho que el revés será aún más duro entre abril y junio. Los bancos centrales ya han sacado la artillería pesada para hacer frente a esta crisis, pero el panorama hace pensar que aumentarán aún más sus esfuerzos próximamente. En el Viejo Continente, el Banco Central Europeo (BCE) asegura que hará "todo lo necesario", por lo que vuelve a coger fuerza la posibilidad de que el organismo amplíe el abanico de activos a comprar e incluya acciones corporativas.
El precio del oro se acerca poco a poco a sus máximos históricos en dólares. Sin embargo, en euros, francos suizos, libras o yenes, el preciado metal ya ha alcanzado cotas históricas. El oro es una materia prima que se siente cómoda en la era de los tipos bajos, los déficits fiscales sin precedentes y las montañas de deuda que se acumulan en los países desarrollados. Los analistas creen que esta crisis podría llevar al precio del oro a superar sus máximos históricos (en dólares) y mucho más. Todo dependerá de cuánto dure la impresión desenfrenada de billetes de la banca central, los tipos de interés cero en EEUU y el elevado tono expansivo de la política fiscal, para contrarrestar el impacto económico del coronavirus.
China ha mantenido al 3,85% su tipo de referencia para préstamos a un año que el Banco Popular de China (BPC, central) comenzó a medir en agosto del año pasado con el objetivo de reducir el coste del endeudamiento corporativo, informó hoy el organismo.
Los precios en la zona euro se han situado en el 0.3% anual respecto a abril del año anterior, lo que supone el menor crecimiento desde 2016, cuando la zona euro aún luchaba por no caer en la temida deflación. El dato publicado este miércoles por Eurostat muestra una caída de cuatro décimas respecto a marzo, un descenso mayor de lo esperado.
Los precios en la zona euro se han situado en el 0,3% anual respecto a abril del año anterior, lo que supone el menor crecimiento desde 2016, cuando la zona euro aún luchaba por no caer en la temida deflación. El dato publicado este miércoles por Eurostat muestra una caída de cuatro décimas respecto a marzo, un descenso mayor de lo esperado.
El precio del oro se acerca poco a poco a sus máximos históricos en dólares. Sin embargo, en euros, francos suizos, libras o yenes, el preciado metal ya ha alcanzado cotas históricas. El oro es una materia prima que se siente cómoda en la era de los tipos bajos, los déficits fiscales sin precedentes y las montañas de deuda que se acumulan en los países desarrollados. Los analistas creen que esta crisis podría llevar al precio del oro a superar sus máximos históricos (en dólares) y mucho más. Todo dependerá de cuánto dure la impresión desenfrenada de billetes de la banca central, las tasas de interés cero en Estados Unidos y el elevado tono expansivo de la política fiscal, para contrarrestar el impacto económico del coronavirus.
El Comité del Mercado Abierto Federal de EEUU (FOMC, por sus siglas en inglés), ha publicado este miércoles las actas de la reunión del pasado 29 de abril, donde destacaron que la pandemia de Covid-19 supondrá, además de los perjuicios que ya se están sufriendo, "una extraordinaria cantidad de incertidumbre y considerables riesgos para la actividad económica en el medio plazo".
México observará nuevas reducciones en su tasa de interés de referencia, dijo el miembro de la junta del Banco de México Jonathan Heath, en una de las señales más claras de que el ciclo de relajación en la segunda economía más grande de América Latina continuará por el momento.
El Comité del Mercado Abierto Federal de Estados Unidos (FOMC, por sus siglas en inglés), ha publicado este miércoles las actas de la reunión del pasado 29 de abril, donde destacaron que la pandemia de Covid-19 supondrá, además de los perjuicios que ya se están sufriendo, "una extraordinaria cantidad de incertidumbre y considerables riesgos para la actividad económica en el medio plazo".
El Banco de Japón (BoJ) ha anunciado hoy viernes un nuevo esquema de préstamos para empresas por valor de 30 billones de yenes ( 278,760 millones de dólares) para ofrecerles liquidez frente a las dificultades causadas por la pandemia.
El Banco de Japón (BoJ) ha anunciado hoy viernes un nuevo esquema de préstamos para empresas por valor de 30 billones de yenes (254.590 millones de euros/ 278.760 millones de dólares) para ofrecerles liquidez frente a las dificultades causadas por la pandemia.
El Banco Central Europeo está preparando un plan de contingencia para seguir adelante con su programa de compra de activos (QE por sus siglas en inglés) sin contar con el Bundesbank, que es el encargado de ejecutar las compras de la deuda soberana alemana, según revela la agencia Reuters en exclusiva. Aunque todavía no está demasiado claro cuáles serán las implicaciones reales del fallo del Tribunal Constitucional de Alemania, que 'obliga' al BCE a dar explicaciones sobre sus políticas monetarias, lo que parece evidente es que el Bundesbank está dispuesto a abandonar el programa de compras de bonos (PSPP por sus siglas en inglés) si no hay acuerdo entre ambas partes y respetar la decisión del tribunal. Por ello, el BCE ya se está preparando para el peor escenario.
Isabel Schnabel, representante alemana en el Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE), ha dejado clara su posición en el banco central apoyando en todo momento a la institución europea y reprochando a los organismos germanos que "Alemania ha sido uno de los grandes beneficiados por el euro, ahora no debería ser el país más crítico". Estas declaraciones llegan tras el fallo del Tribunal Constitucional alemán que pone en tela de juicio el programa de compra de activos del BCE "por falta de proporcionalidad". Este fallo ha llevado al gobernador del Bundesbank ha asegurar que si el TC alemán lo ordena, el banco central de Alemania dejará de participar en el programa de compras del BCE.
El Banco de Corea (BoK) ha estimado hoy jueves que el producto interior bruto (PIB) del país se contraerá este año un 0.2% debido a la pandemia de coronavirus. Por ello, el organismo monetario ha decidido recortar las tasas de interés en un cuarto de punto hasta dejarlos en el mínimo histórico del 0.5%.
La crisis del coronavirus ha llevado a gobiernos y bancos centrales a dar varios pasos más en sus políticas para amortiguar el duro golpe que está sufriendo la economía. Aunque las políticas que están adoptando las instituciones no tienen precedentes en muchos casos, los bancos centrales de EEUU y Reino Unido no han querido ir más allá con los tipos de interés de lo que fueron durante la Gran Recesión de 2008-2009. La Fed y el Banco de Inglaterra, por ahora, se niegan a cruzar la frontera y llevar los tipos de interés oficiales a terreno negativo. Aunque quizá sea inevitable y terminen dando el paso final, parece que los países que han decidido adentrarse en el mundo de los tipos negativos son incapaces de volver a la normalidad monetaria. Sin embargo, bancos centrales como el BCE defienden que esta política ha sido clave para evitar la deflación y estimular el crecimiento económico. El debate está servido.
El Banco de Corea (BoK) ha estimado hoy jueves que el producto interior bruto (PIB) del país se contraerá este año un 0,2% debido a la pandemia de coronavirus. Por ello, el organismo monetario ha decidido recortar los tipos de interés en un cuarto de punto hasta dejarlos en el mínimo histórico del 0,5%.
La mayoría de los integrantes de la Junta del Gobierno del Banco de México (Banxico) consideró que ante la frágil situación económica del país causada por la pandemia de coronavirus, el gobierno tiene poco margen de maniobra para actuar y sus esfuerzos deben dirigirse a una reasignación del presupuesto.
A estas alturas parece complicado que los bancos centrales puedan sorprender a unos mercados completos de liquidez y medidas extraordinarias. Sin embargo, el Banco Central Europeo (BCE) aún puede dar algunos pasos con los que terminar de apuntalar el importante plan que presentó la Comisión Europea la semana pasada. Si Europa y sus instituciones se mueven a la vez y en la misma dirección (algo que no ha ocurrido siempre), las sinergias y el impacto positivo sobre la economía podrían ser muy superiores.
A estas alturas parece complicado que los bancos centrales puedan sorprender a unos mercados 'atiborrados' de liquidez y medidas extraordinarias. Sin embargo, el Banco Central Europeo (BCE) aún puede dar algunos pasos con los que terminar de apuntalar el importante plan que presentó la Comisión Europea la semana pasada. Si Europa y sus instituciones se mueven a la vez y en la misma dirección (algo que no ha ocurrido siempre), las sinergias y el impacto positivo sobre la economía podrían ser muy superiores.
Mucho se ha hablado en las últimas semanas del término "nueva normalidad" a la que los ciudadanos nos tendremos que adaptar cuando todo esto pase. En los mercados financieros hace tiempo que la "nueva normalidad" es acostumbrarse a una sucesión de crisis financieras, algunas de ellas de esas que raramente ocurrían una vez cada siglo.
Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), ha asegurado que se encontrará una "solución buena" para la disputa surgida tras el fallo del Tribunal Constitucional de Alemania. El tribunal germano ha pedido que se argumente la proporcionalidad del programa de compras PSPP, una misión que corresponde al Bundasbank (banco central de Alemania) y el Parlamento de Alemania.
El Banco Central Europeo (BCE) ha anunciado un aumento del programa de compras contra la pandemia (PEPP) de 600,000 millones de euros hasta un total de 1.350 billones. Por otro lado, el BCE ha mantenido las tasas de interés sin cambios, dejando la facilidad de depósito (donde los bancos aparcan su exceso de liquidez) en el -0.5%, la facilidad de crédito en el 0.25% y la tasa de interés principal en el 0%, según reza el comunicado. Por su parte, Lagarde apunta a una caída del PIB de la zona euro "sin precedentes": el BCE prevé un desplome del 8.7% en 2020.
El Banco Central Europeo (BCE) no ha decepcionado. La institución presidida por la francesa Christine Lagarde ha superado las expectativas generadas anunciando un aumento del programa de compras contra la pandemia (PEPP) de 600.000 millones de euros, hasta un total de 1,350 billones. Los analistas preveían un aumento de entre 300.000 y 500.000 millones. Este es un mensaje claro para el Tribunal Constitucional alemán que en un fallo reciente acusaba al BCE de falta de proporcionalidad en el programa de compras de activos PSPP. Lagarde ha asegurado que se encontrará una solución positiva a este problema.
