Pese a que el Ibex 35 saca pecho respecto a sus homólogos continentales en el ejercicio en curso, con pérdidas que distan hasta en 10 puntos porcentuales de las que aglutina la principal referencia europea, de un 9,6% frente al 19,4% del EuroStoxx, el 50% de sus valores ya registran bajadas superiores al 20% desde sus respectivos máximos del año. En este sentido, entre los diez pesos pesados, solo CaixaBank, Iberdrola y Naturgy escapan de estos descensos, con pérdidas del 1,5%, 9,2% y 13%, respectivamente. BBVA, por su parte, está a las puertas, con una caída del 19% desde el pico que tocó el pasado 10 de enero, cuando cerró en el entorno de los 5,79 euros.

Las grandes gestoras de inversión, como Blackstone, Carlyle, KKR o Pimco, buscan en la música un activo rentable ante el crecimiento del streaming tras años de tipos bajos.

El mercado ha tenido que hacer frente en las últimas horas al recrudecimiento de dos frentes que ya tenía abiertos en los últimos meses: la guerra en Ucrania y el encarecimiento del precio del dinero en uno de los principales motores económicos del planeta, EEUU.

Aunque en la jornada del miércoles la referencia española fue el índice continental más rezagado, con un -0,01%, que le deja con unas pérdidas acumuladas de 9,66% en lo que va de ejercicio, sigue siendo el que menos desciende en el cómputo del año entre los europeos. De hecho, el Ibex 35 saca hasta 6 puntos al segundo que menos desciende en 2022, que es el Cac francés, con un -15,6%. Y si ampliamos el abanico de las 35 firmas nacionales más grandes del parqué hasta el IGBM (Índice General de la Bolsa de Madrid), las pérdidas también se aproximan al 10%.

El verano se despidió ayer y lo hizo dejando al sector sumido en pérdidas, que superan el 6,5% en la última semana, a pesar de cifras que anticipaban una época estival casi normal. El temor al recrudecimiento a la guerra en Ucrania en las últimas horas ha reavivado el miedo a una inflación desbocada, capaz de aniquilar el poder adquisitivo de los consumidores y, con ello, sus posibilidades de viajar, lo que ha conducido a las firmas españolas a mínimos de 2020.

El fabricante alemán de microchips, muy centrado en la automoción, ganará casi 2.400 millones, según el mercado.

El posicionamiento de la gestora de BBVA AM también es muy conservador. En realidad lo es desde febrero, lo que les ha permitido ahorrarse "parte del sufrimiento". Con todas las incertidumbres encima de la mesa, Jaime Martínez, responsable global de asignación de activos, explica que ahora su exposición a la renta variable es mínima y que han empezado a comprar bonos, subiendo la exposición a tipos de interés "sin prisa".

En la gestora del Banco Santander creen que el entorno de la renta fija es infinitamente más atractivo que hace un año, por eso han empezado a elevar ligeramente la duración de las carteras cogiendo, sobre todo, riesgo de tipos de interés.

El éxodo hacia la renta fija es indiscutible. Estamos ante la liberación de la peor esclavitud de la deuda, que ha provocado estragos en cartera de dimensiones desconocidas. La bandera de la deuda se está izando por todo lo alto y se va a desplegar más de lo que pensábamos hace unos meses.

La empresa eléctrica italiana batirá otro récord de ingresos este año y podría suceder lo mismo con los beneficios, aunque podría retrasarse a 2023. Su rentabilidad por dividendo es la segunda más alta del sector y su potencial en bolsa es del 60%. | Todo sobre el fondo Tressis Cartera Eco30, asesorado por elEconomista.es.

Los meses que quedan para terminar el año no aguardan vistas demasiado optimistas en lo que al mercado se refiere. Al menos así lo piensa el 50% de analistas encuestados por elEconomista.es, que considera que la bolsa europea descenderá aún más de los niveles actuales para el último trimestre. A la misma pregunta, un 22% confía en que no habrá cambios significativos y la bolsa se mantendrá en el entorno que ahora transita. Por contra, otro 28% de estos expertos tiene una visión más esperanzadora de los meses venideros y cree que la plaza del Viejo Continente sí que remontará para entonces.

En el escenario, las bolsas. En el jurado, los banqueros centrales, que serán los que dicten sentencia con sus decisiones lo que resta de un año en el que la pista de baile ha estado vacía y en la que apenas solo unos pocos inversores habrán ganado dinero. Con la inflación todavía descontrolada, los organismos monetarios han tenido que parar la música en seco, elevando a un ritmo nunca antes visto los tipos de interés. Esto, a sabiendas de que provocaría primero un frenazo en la recuperación económica posterior a la crisis del coronavirus y, después, una cada vez más probable recesión con la esperanza de que deteriorar la demanda aplaque la subida de los precios, que al final es la misión principal de estas instituciones. Con sus últimos movimientos, de subir 75 puntos básicos más respectivamente el precio del dinero, claramente a los bancos centrales les preocupa mucho más la inflación que la recesión. No obstante, al resto de los actores del mercado no está tan claro ya que no han terminado de acompañar con compras estas últimas decisiones, mostrando que la desaceleración económica también es algo muy preocupante.

La bolsa suiza se ha convertido en el nuevo refugio de los gestores, en un contexto de desaceleración económica, inflación al alza, y subidas en los tipos de interés. Según la última encuesta de Bank of America es el mercado que más sobreponderan ahora en sus carteras para los próximos doce meses, en lugar de Reino Unido. Entre sus puntos fuertes destacan su carácter defensivo, una valoración atractiva y una inflación que seguirá estando considerablemente más baja que en la mayoría de países de la eurozona.

La fuerte corrección que están sufriendo las bolsas mundiales durante los últimos días ha llevado a La Cartera a ejecutar el único stop de protección de beneficios que tenía puesto en Logista. Este nivel estaba situado en los 18,58 euros, lo que aseguraba una rentabilidad del 5% sin contar los dividendos cobrados, que han sido varios.

Los buenos resultados empresariales no siempre van acompañados de una buena acogida en el parqué. Este es el caso de Solaria, que pese a haber comunicado que sus principales magnitudes financieras crecieron en la primera mitad del año y ofrecer mayor visibilidad sobre los objetivos de GW alcanzados, cede un 13% en bolsa desde que reportó sus cuentas el jueves.

El miedo a que un mayor ajuste monetario para controlar la inflación conduzca a la economía mundial a una recesión ha hundido al índice MSCI World hasta niveles que no visitaba desde noviembre de 2020, los mínimos anteriores al anuncio de Pfizer sobre la eficacia de su vacuna contra el coronavirus.

El mercado está asistiendo a una importante presión bajista y la pregunta que se intenta responder es cuándo frenará y hasta dónde llegarán los estragos. Para resolver esta cuestión, muchos expertos recurren al análisis técnico. Renta4 recomienda vigilar una acción para, a partir de la misma, extraer cuál va a ser el comportamiento del EuroStoxx 50.

El banco de inversión Citi mejora su valoración sobre BBVA –que se deja un 11,5% en bolsa en el año– y Banco Santander –que pierde más de un 17%– y les otorga un nuevo precio objetivo que deja a ambas entidades bancarias con un potencial alcista del 50% para los próximos 12 meses.

Este año no está siendo fácil para ningún sector. Tampoco para el de las concesionarias que, por un lado, están viendo cómo sus proyectos se están encareciendo a medida que los materiales suben de precio y, por otro, los temores a que una desaceleración económica reduzca el uso de sus activos. Sin embargo, esto no parece ir con Sacyr, cuyos márgenes, que ya eran los más altos de todo el sector, no van a dejar de elevarse.

Ya hace dos meses que el Banco Central Europeo dio el paso de comenzar a encarecer el precio del dinero y el crédito, algo que ha tenido un efecto instantáneo en el euríbor, que ha pasado del -0,47% al 2,65% solo este año. Este índice se utiliza de referencia para fijar el tipo hipotecario mayoritariamente en Europa, que se ha encarecido, para una hipoteca media, en unos 300 euros al mes desde que arrancó el año.

Con la recesión llamando a las puertas del Viejo Continente, las ventas siguen imponiéndose en el parqué europeo. Y si bien la decisión del Banco de Inglaterra de intervenir en el mercado de deuda y reactivar las compras de activos calmó los nervios y apoyó un tibio rebote de la bolsa europea, lo cierto es que el desplome del Eurostoxx 50 desde su nivel más alto de este ejercicio se aproxima al 25%.

La otra cara de la moneda de las caídas sufridas en renta variable en las últimas sesiones es la de la rentabilidad por dividendo, que deja al Ibex 35 con un retorno actual del 4,95% con cargo a los beneficios de 2022, según las previsiones recogidas por Bloomberg; es decir, el nivel más alto desde marzo de 2020 –en pleno estallido de la crisis del coronavirus– y el segundo pago al accionista más elevado entre los índices continentales. Un retorno que se ha visto disparado debido al batacazo del selectivo en septiembre, donde ya pierde un 5,6%, que lo deja con unas pérdidas anuales acumuladas de más del 14%.

El Ibex 35 ha cortado la 'hemorragia' de principios de sesión, tras acabar prácticamente plano, con un retroceso del 0,05% (el séptimo consecutivo) y salvar los 7.400 puntos. En concreto, ha terminado en los 7.442,2 puntos. Los índices de referencia en Europa comenzaron este miércoles con tono negativo y los descensos han llegado a superar el 2% en la primera mitad de la sesión, aunque en la segunda parte se han aminorado. La intervención del Banco de Inglaterra (BoE) en el mercado de deuda para frenar el ascenso de los yileds ha conseguido animar al mercado.

A un día de cerrar septiembre, y después de que la banca se echara al índice a las espaldas durante la mayor parte del mes, el Ibex 35 registra ya su segundo peor mes del ejercicio –solo por detrás de junio, cuando cayó un 8,5%–, con pérdidas acumuladas del 7,43%. Este descenso lo deja como el primer indicador continental con mayores descensos mensuales, con el Cac francés pisándole los talones, con una corrección del 7,32%.

El Ibex 35 ha logrado rebotar este viernes, tras ganar un 0,91% hasta los 7.366,8 puntos y frenar la que ha sido su peor racha del año. Pese al ascenso de hoy, el selectivo ha vivido su trimestre más malo desde el estallido de la pandemia, con pérdidas acumuladas del 9%. El índice también ha concluido la última sesión de septiembre logrando su segundo peor mes de este 2022, con un retroceso mensual del 6,5%.

El índice español cierra el tercer trimestre con pérdidas del 9,04% frente al 3,9% del EuroStoxx, firmando el peor trimestre desde la pandemia. Los temores de recesión que acechan a la economía dejan al selectivo como la bolsa continental que más pierde en septiembre. Sin embargo, en lo que va de año sigue siendo el mejor.

Esta semana, he tenido un par de conversaciones con inversores cercanos a la claudicación a los que he aconsejado hacer el Camino de Santiago y no ver las cotizaciones en unos meses antes de hacer una tontería.