Los bancos centrales no controlan el pánico ante el coronavirus: las bolsas europeas se desploman más de 6%

Raquel Enríquez / Francisco S. Jiménez - 2:03 - 16/03/2020 - Actualizado: 11:08 - 16/03/20
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  • Los bancos centrales buscan garantizar la liquidez en el mercado...

  • ...pero no rebajan el pánico al golpe en la economía del Covid-19

  • El Ibex 35 español aún puede caer hasta los 5,300, según análisis técnico

Foto: Archivo.
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El rebote del pasado viernes fue un espejismo. Las principales bolsas europeas encaran una nueva semana que se antoja catastrófica. Sus principales índices sufren caídas este lunes que ya rondan el 6%. Y por momentos han amenazado con ser mucho peores. En España el Ibex 35 desciende a los 6,107 puntos tras perder un 7.88% y salva los mínimos de 2012, aunque durante gran parte de la jornada se ha llegado a mover incluso en niveles no vistos desde principios de 2003 (mínimo intradía en los 5.803 enteros). Y en Estados Unidos se han vuelto a activar los mecanismos antipánico ante el desplome de más del 10% de sus índices. Los bancos centrales continúan anunciando acciones coordinadas de estímulo para la economía con el fin de mitigar el impacto de la pandemia del Covid-19. Pero su todavía incalculable golpe a nivel global hace que el miedo siga condicionando los mercados. El dólar se debilita un 1% frente a sus principales pares al tiempo que el petróleo se deprecia otro 8%.

La histeria continúa. La incertidumbre ante el nuevo coronavirus sigue nublando los mercados de todo el planeta. Las plazas asiáticas han sufrido de nuevo fuertes ventas esta madrugada (Nikkei 225 japonés: -2.5%; Shanghai: -3.4%) precisamente por los pésimos datos macroeconómicos conocidos en China.

Destacan el desplome de la producción industrial, la inversión en capital fijo y el hundimiento de las ventas minoristas durante el mes de febrero. En los tres casos se trata de la mayor caída de la serie histórica, como destaca el Departamento de Análisis de Renta 4 en su informe diario. La tasa de paro repunta así al 6.2% en la segunda mayor potencia del mundo.

Por tanto, de poco han servido las acciones coordinadas de los principales bancos centrales para disminuir el miedo. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) anunció esta noche un fuerte recorte de las tasas de interés, al rango del 0%-0.25%.

La Fed también lanzó un programa de compras por 700,000 millones de dólares y ha elevado las inyecciones en el mercado de repos en otros 500,000 millones de dólares. El Banco de Japón (BoJ) ha ampliado igualmente sus estímulos, aunque no ha tocado el 'precio del dinero' en el país nipón. Sí lo han hecho esta madrugada el Banco de Corea (al 0.75%) y el Banco de Reserva de Nueva Zelanda (al 0.25%) . 

Cabe recordar que el Banco Central Europeo (BCE) también optó la semana pasada por elevar sus estímulos en 120,000 millones de euros.  Y es que tanto la Fed como el eurobanco, el Banco de Canadá, el Banco de Inglaterra (BoE, por sus siglas en inglés), el BoJ y el Banco Nacional Suizo se han comprometido a garantizar la liquidez en el mercado.

Con este escenario, en el que la banca central da soporte al dólar, la divisa estadounidense se debilita sin embargo en torno a un 1% frente a sus pares. En el cruce con el euro sufre una marcada volatilidad. La moneda única crece en estos momentos sobre los 1.12 'billetes verdes'.

Una situación muy cambiante

La Fed ha espantado a los mercados más que tranquilizarlos, lamenta Adam Vettese, analista de eToro. Pese a que ha hecho "más o menos" lo que los analistas esperaban, los inversores se muestran preocupados por que el banco central de Estados Unidos "se haya quedado sin munición si las cosas se ponen todavía peor", como explica Jesse Cohen, analista senior de Investing.com.

"El problema radica en la extrema dificultad que están teniendo los gestores de activos para navegar una situación tan cambiante", apunta Juan Ignacio Crespo, asesor del fondo Multiciclos Global de Renta 4.

Ya se da por hecho que la economía global sufrirá un shock a corto plazo, una recesion, por el impacto de la pandemia del coronavirus Covid-19. Pero el problema es calcular qué pasará en el largo plazo. La Reserva Federal no ha ofrecido nuevas previsiones "por la nula visibilidad", como destacan desde Renta 4, ya que todo dependerá de cómo evolucione la expansión de la enfermedad.

Nuevos desplomes en las bolsas

Joachim Fels, asesor económico global de la gestora de fondos PIMCO, destaca "las buenas noticias" de que "tanto gobiernos como bancos centrales ya están respondiendo de manera más contundente desde la semana pasada". Pero esto no es suficiente para las bolsas.

Tras otra jornada de masivas ventas en los parqués de Asia, el rojo se extiende a Europa, donde las pérdidas han sido de alrededor del 6%. Y en Estados Unidos el panorama no pinta mejor: se han vuelto a activar los circuit breakers (o 'cortafuegos'), mecanismos automáticos que paralizan el mercado norteamericano puntualmente para evitar una escalada descontrolada del pánico. 

El selectivo EuroStoxx 50, referente en el Viejo Continente, ha caído a los 2,400 puntos. Pasada la media sesión ha llegado a moverse en niveles a los que no bajaba desde mayo de 2012 bajo los 2,300. Un nuevo desplome que se produce después de haber vivido la peor semana de su historia. En lo que va de mes y año las pérdidas alcanzan el 40%.

El sector más perjudicado, al igual que los últimos días, es el bancario. Société Générale, BNP Paribas, ING, BBVA y Santander sufren pérdidas en sus acciones de hasta el 16%.

Los índices Ibex 35 y Ftse Mib italiano son los más expuestos a los bancos y, por ello, son un día más los que más sufren en Europa. España e Italia son además los países más afectados por el coronavirus en el continente. De hecho, el selectivo español vive una de las peores sesiones de su historia (la mayor caída fue el pasado jueves). Hoy pierde los mínimos del año 2012, en los 5,956 puntos. En consecuencia se mueve en niveles mínimos no vistos desde principios de 2003, es decir, hace trece años.

En el parqué nacional la entidad peor parada es Bankia (-15.3%). No obstante, el grupo de aerolíneas IAG es el valor más bajista. El dueño de Iberia y British Airways, entre otras compañías, ha anunciado que reducirá sus vuelos un 75% entre abril y mayo. Sus acciones caen casi un 30% este lunes. Y en lo que va de marzo es la compañía más perjudicada del Ibex 35: pierde más de un 60%.

Todos los valores del selectivo español cotizan hoy en terreno negativo, siendo Viscofan (-0.5%) el menos perjudicado. 'Pesos pesados' como Telefónica, Iberdrola e Inditex se dejan entre un 7% y un 12% en la jornada. La textil gallega ha sufrido un recorte de valoración por parte de Credit Suisse a dos días de publicar sus cuentas anuales.

...que irán a más

Y la sangría no ha terminado. Si se atiende a análisis técnico, la bolsa europea aún tiene un margen de caída en el corto plazo superior al 20% desde sus niveles actuales, hasta las 1,800 unidades.

Esos son los mínimos que el EuroStoxx 50 marcó en 2003 y 2009, como explica el director de Estrategia de Ecotrader, Joan Cabrero. Y es que muestra un "escenario potencialmente bajista" en el que se podrán dar rebotes puntuales (como el de la pasada sesión), pero no serán de fiar.

Los futuros descensos en el Ibex 35 desde sus niveles actuales podrán ser del 10%, según los cálculos del experto de nuestro portal de inversión. En concreto, hasta los 5,300 enteros, los mínimos del 2002.

La prima de riesgo se dispara

Los efectos del miedo no solo se notan en la renta variable, ni mucho menos. Los bonos soberanos europeos, incluido el alemán (considerado el más solvente en el continente), elevan sus intereses en el mercado secundario. Los inversores buscan refugio en la renta fija norteamericana.

El 'papel' a diez años de Estados Unidos rebaja su interés al 0.74% (la semana pasada tocó mínimos históricos en bajo el 0.6%) y el de treinta años cae al 1.37% (sus mínimos de todos los tiempos están bajo el 1%).

En cambio, el bono alemán (bund) a una década vista crece al -0.53%. Al mismo tiempo, el homólogo español sufre la menor demanda de los inversores y eleva su rentabilidad al 0.78%, unos intereses no vistos desde mayo del año pasado.

En consecuencia, la prima de riesgo (diferencial de las deudas soberanas respecto la de Alemania) se dispara a los 130 puntos básicos en España. Un encarecimiento de la financiación soberana que se da en pleno estado de alarma por el coronavirus. En Italia la prima de riesgo también sube este lunes con fuerza a los 250 puntos básicos.

El petróleo pierde los 30 dólares

En el mercado de materias primas, el petróleo vuelve a sufrir duras caídas. El crudo Brent, de referencia en Europa, pierde más de un 10% y el West Texas, referente en Estados Unidos, más de un 7%. El 'oro negro' pierde la barrera psicológica de los 30 dólares, situándose en niveles de 2003.

A la tormenta financiera se suma la guerra de precios que hace justo una semana desató Arabia Saudí contra Rusia por el control del mercado.


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