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S&P baja perspectiva de la calificación de México de estable a negativa

EconomíaHoy.mx - 16:35 - 1/03/2019
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  • Una de las razones del cambio de perspectiva es la reducción de la participación privada en el sector energético

Foto: Reuters

La calificadora S&P bajó este viernes la perspectiva de la calificación de México de estable a negativa, mientras que la calificación soberana del país la mantuvo en 'BBB+'.

La medida implica una posible reducción a la nota de México en una futura evaluación.

La calificación 'BBB+', de acuerdo con la definición de la calificadora, presenta parámetros de protección adecuados. Sin embargo, es más probable que condiciones económicas adversas o cambios coyunturales conduzcan al debilitamiento de la capacidad del emisor para cumplir con sus compromisos financieros sobre la obligación.

El anuncio de esta calificación se da luego que Moody's anunciara que es posible que cambie la perspectiva crediticia de México.

De acuerdo con la calificadora este rebaja en la perspectiva se debe a un reciente cambio en las políticas públicas dirigido a reducir la participación de la iniciativa privada en el sector energético, aunado a otros eventos que han afectado negativamente la confianza de los inversionistas, lo cual "podría aumentar los pasivos contingentes del soberano y disminuir el crecimiento económico".

A través del reporte que emitió S&P la nueva estrategia para el sector energético coloca una carga financiera adicional sobre Petróleos Mexicanos (Pemex), la cual tiene un legado de débil desempeño operativo y financiero, además de afrontar limitaciones en sus capacidades técnicas.

"Pemex continúa presentando una carga fiscal elevada, incluso a pesar de un reciente cambio en su esquema tributario que mejora modestamente su flujo de efectivo", refiere la agencia.

Indicó que con base en políticas anteriores y considerando eventos recientes (tales como una inyección de capital presupuestada en 2019), prevén que el gobierno continuará brindando respaldo financiero y de otro tipo a la petrolera mexicana.

Continuamos considerando que existe una probabilidad 'casi cierta' de respaldo extraordinario del gobierno, por lo que igualamos la calificación de Pemex con la del soberano. La combinación de un débil perfil financiero y la necesidad de tomar un rol más activo en el sector energético por parte de la petrolera podría aumentar el riesgo de mayores pasivos contingentes para el soberano, explicó. 

Otro de los riesgos que está tomando en cuenta es el riesgo de una menor inversión del sector privado que genere menores previsiones de crecimiento económico, lo que debilitaría la resiliencia económica del país. Ello, a su vez, podría contribuir a un deterioro fiscal y a generar incertidumbre en el mercado financiero, lo que empeoraría el perfil financiero del soberano y nos llevaría a bajar la calificación. 

El símbolo '+' indica una mejor posición respecto a las otras calificaciones.


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