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Heredará AMLO un entorno económico con nubarrones

Tláloc Puga - 14:13 - 16/11/2018
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  • Las pequeñas nubes grises que aparecieron sobre la economía mexicana tras el resultado del 1 de julio se están convirtiendo en un nublado más pesado

Foto: Reuters

El gobierno de Andrés Manuel López Obrador va a heredar una economía mexicana repleta de nubarrones e incertidumbre, coincidieron analistas consultados por EL UNIVERSAL.

El director para América Latina de Moody's Analytics, Alfredo Coutiño, explica que la economía de México sufre desequilibrios desde hace años que la hacen más vulnerable a choques internos y externos, detonando episodios de volatilidad financiera como los observados recientemente.

Dice que López Obrador tomará una economía en desaceleración y con nubarrones que se pueden volver más pesados en la medida que continúen acciones y propuestas que atenten contra las inversiones en el país, como la cancelación del aeropuerto en Texcoco y la iniciativa de reducir o eliminar algunas comisiones bancarias.

Todas estas declaraciones y acciones generan una percepción de que las cosas no sólo no serán como se dijeron en la campaña de López Obrador, sino que se tomarán acciones que significan un riesgo para la propiedad privada y las inversiones, tanto nacionales como extranjeras, explica.

"Las pequeñas nubes grises que aparecieron sobre la economía mexicana tras el resultado del 1 de julio se están convirtiendo en un nublado más pesado y, por la actuación que se ha tenido, estos nubarrones se puede tornar todavía más grises a partir del 1 de diciembre, en caso de que no se tomen acciones que reduzcan la incertidumbre sobre el futuro del país", comenta Coutiño.

Expone que la incertidumbre financiera no sólo eleva el costo de la deuda del gobierno, sino que está generando pérdidas para las empresas y los hogares, tanto por tasas de interés más altas como por mayor inflación.

Señala también la inseguridad pública como un problema que persiste desde hace años desalentando las inversiones en el país.

Sobre los elementos externos que han pesado sobre la economía mexicana, el directivo de Moody's Analytics destaca la continuación del ciclo de alza de tasas de interés de la Reserva Federal, cuya presión sobre la política monetaria en México y el resto del mundo es evidente, la caída de los petroprecios y los conflictos geopolíticos.

Agrega las amenazas al comercio internacional por parte del gobierno de Donald Trump, la guerra tarifaria entre Estados Unidos y China, así como la incertidumbre por la aprobación del nuevo Tratado de México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), luego de que el Partido Demócrata ganó la mayoría de la Cámara de Representantes en las recientes elecciones intermedias.

"Se está hablando también de una fatiga en la economía mundial que puede llegar el próximo año y se dice que posiblemente la economía de Estados Unidos puede comenzar a desacelerarse en 2020 y se agravaría en 2021", añade Coutiño.

Por debajo del potencial

Por su parte, el economista en jefe para México de J.P. Morgan, Gabriel Lozano, opina que el próximo gobierno iniciará con una economía nacional creciendo por debajo de su potencial.

Explica que, desde el año pasado, la inversión en México se está moderando, principalmente en el sector energético, por la incertidumbre comercial en América del Norte.

Dice que tras el resultado de las elecciones intermedias en Estados Unidos, es esencial la confirmación de que sí habrá un T-MEC, para convencer a los inversionistas de que sus proyectos de largo plazo están garantizados y protegidos dentro de un marco legal sólido.

Sin embargo, comenta que, en la actualidad, la mayor incertidumbre en México proviene de algunos mensajes complicados que ha enviado la administración entrante, en particular, el uso discrecional de las consultas populares y el envío de mensajes contradictorios, como en el tema de las comisiones bancarias.

"El gobierno empezará el año con una serie de interrogantes que ponen presión para tratar de mandar una señal de cautela y prudencia", explica.

Se requiere de prudencia que se refleje en una serie de acciones de política que den tranquilidad a los mercados, en parte, pensado en el Presupuesto 2019, el cual debe ser congruente con la realidad del país.

Explica que las tasas de interés más altas se reflejarán en un mayor costo de la deuda pública, pero lo importante será la persistencia en este movimiento de tasas.

Lozano dijo que, desde hace años, los problemas de inseguridad también contribuyen al ambiente de incertidumbre en México.

Comentó que la caída de los precios del petróleo y la expectativa de alza de tasas de la Reserva Federal genera nerviosismo, pero menos que antes, cuando México renegociaba la relación comercial con Estados Unidos y Canadá.

Industria débil

El director del Instituto para el Desarrollo Industrial y el Crecimiento Económico, José Luis de la Cruz, opina que López Obrador heredará una economía creciendo por debajo del promedio de los últimos años, así como un sector industrial sumido en la debilidad, con sectores muy afectados como el del acero y aluminio por los injustos aranceles aplicados por Estados Unidos.

Destaca también la mayor inflación provocada, principalmente, por la política fiscal, lo que está generando un aumento de las tasas de intereses.

"La decisión sobre el aeropuerto de Texcoco y la iniciativa de regular las comisiones bancarias están generando los principales focos de incertidumbre en México, así como el impacto que tendrán las mayores tasas de interés que, entre otras cosas, elevará el costo financiero de la deuda, lo que generar nerviosismo sobre las medidas concretas que el próximo gobierno tomará en la economía mexicana", señala.

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