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Los riesgos políticos ensombrecen la recuperación de la economía mundial

Jose Luis de Haro - 4:34 - 17/10/2016
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  • El FMI advierte de la amenaza del populismo y el proteccionismo

Foto: Reuters

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ya avisaba hace poco más de una semana de que una de las mayores amenazas para la economía mundial son los riesgos políticos. Sin hacer referencia explícita al candidato republicano estadounidense, Donald Trump, la institución avisaba sobre las consecuencias que el populismo y el proteccionismo pueden infligir en el planeta.

Una visión que también comparten desde BMI Research, el brazo de investigación de Fitch Group. Su director de riesgos políticos, Yoel Sano, explica que "los movimientos populares entre las economías avanzadas contra el establishment han crecido debido a la frustración económica de la clase media". "Aunque no hayan alcanzado el poder en muchos países, estos movimientos han cambiado el rumbo de los discursos mediáticos", añade.

Dadas las circunstancias, es imposible no realizar una primera parada a este lado del Atlántico, donde las elecciones presidenciales del próximo 8 de noviembre decidirán si Trump o la aspirante demócrata, Hillary Clinton, ocupa la Casa Blanca. "Independientemente de quién gane, Estados Unidos contará con un líder mucho más asertivo que Obama", asegura Sano, quien destaca las áreas comunes entre ambos candidatos: más medidas proteccionistas, una expansión de la política fiscal, especialmente en infraestructura, e incentivos para la clase media y obrera. Todo ello dependerá también de qué partido regente el Capitolio.

Clima de incertidumbre

Cuando el próximo presidente ocupe su cargo a finales de 2017, el tratado de libre comercio con Asia-Pacífico seguirá pendiendo de un hilo y las negociaciones entre Washington y Bruselas para alcanzar un pacto similar seguirán distanciándose. Para entonces, la incertidumbre política que ha acechado durante los últimos meses a Estados Unidos se extenderá a otras partes del mundo, dificultando aún más el clima apropiado para el crecimiento.

"La política se ha convertido en la carta más arriesgada en el horizonte y el resultado de la votación del brexit demuestra que tanto los sondeos como los mercados de apuestas pueden equivocarse profundamente cuando el panorama político cambia", justifica Joachim Fels, consejero económico global de la gestora de bonos privada Pimco. En este sentido, recalca que, al igual que el referéndum británico ha tenido un impacto en la política monetaria, en las divisas y en los activos de riesgo "lo mismo ocurrirá con las elecciones en Estados Unidos este año y en Francia y Alemania el próximo año", añade.

Fels tampoco pasa por alto el referéndum constitucional en Italia, las elecciones en Austria y Países Bajos y el 19º Congreso Nacional del Partido Comunista en China. "La incertidumbre sobre el futuro curso político, económico y militar del país también es probable que sea elevada", advierte, a la vez que asegura que con estos escollos políticos habrá que enfrentar momentos de volatilidad en el mercado y, en ocasiones, asumir cambios permanentes en el régimen político y económico de algunos países. El gobierno británico tiene previsto activar el Artículo 50 del Tratado de Lisboa en el primer trimestre de 2017, lo que pesará en el crecimiento de Reino Unido el año próximo.

Elecciones europeas

Estas turbulencias llegan en un momento en que Francia y Alemania se someterán al escrutinio de las urnas. BMI Research observa en estos momentos una posible victoria de los Republicanos. Por su parte, en Alemania, su canciller Angela Merkel, considerada como un pilar de estabilidad tanto para el país como para la Unión Europea, se encuentra bajo presión por mantener la hegemonía de la Unión Demócrata Cristiana en coalición con el Partido Socialdemócrata alemán. Pese al ascenso de Alternativa para Alemania, que podría convertirse en la tercera fuerza política dentro del Bundestag, todo indica que ni los demócrata-cristianos ni los socialdemócratas estarían dispuestos a negociar con este partido.

Fuera de la eurozona, además de China, será clave Irán. El presidente Hassan Rouhani se enfrenta al escrutinio de las elecciones. Aunque todo parece indicar que Rouhani tiene el apoyo de la Guardia de la Revolución y del máximo clérigo Ali Khamenei, cualquier cambio puede hacer descarrilar el acuerdo de desarme nuclear con occidente.

En general, según resalta Farid Abolfathi, director de análisis de IHS Global Risk Service, "las brechas en los ingresos y las malas perspectivas de empleo para grandes segmentos de la población mundial han aumentado las tensiones sociales y elevado el riesgo de inestabilidad política". Abolfathi resalta además que "la gran recesión y la crisis de la eurozona han disminuido la capacidad de los gobiernos y la sociedad civil para abordar los problemas sociales y políticos, algo que puede conducir a la escalada de las tensiones sociopolíticas y la desestabilización de los gobiernos".

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