Grandes economías hacen frente a deuda de 13 billones de dólares

Bloomberg - 15:37 - 5/01/2021
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  • Los países del G7 y los mercados emergentes están ante los vencimientos de bonos más altos en al menos una década

  • Las necesidades de refinanciamiento son mayores en Estados Unidos, con 7.7 billones de dólares de deuda por vencer

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Foto: Bloomberg

Las mayores economías del mundo con niveles récord de endeudamiento están a punto de enfrentarse a un legado desagradable de la crisis financiera: una deuda de 13 billones de dólares.

Los países del G7 y los mercados emergentes están ante los vencimientos de bonos más altos en al menos una década, muchos de ellos créditos para sacar a sus economías de la peor recesión desde la Gran Depresión. Según datos compilados por Bloomberg, es posible que estos Gobiernos necesiten renovar 51% más de deuda que en 2020.

La buena noticia es que cuentan con el apoyo de bancos centrales e inversionistas. Es probable que las autoridades monentarias que enfrentan los persistentes desafíos económicos de la pandemia mantengan políticas acomodaticias y tasas bajas. Los bonos siguen siendo percibidos como un refugio en medio del creciente impacto del virus en la salud y las economías.

"Los índices de deuda pública estallaron, pero creo que la preocupación a corto plazo por una deuda en aumento es infructuosa", dijo Gregory Perdon, codirector de inversiones de Arbuthnot Latham. "La deuda es apalancamiento y, suponiendo que no haya abuso, es una de las mejores herramientas para aumentar la riqueza".

Las necesidades de refinanciamiento son mayores en Estados Unidos, con 7.7 billones de dólares de deuda por vencer. Luego, sigue Japón con 2.9 billones de dólares, según Datos de Bloomberg. Para China, la cifra equivale a 577,000 millones de dólares, en comparación con 345,000 millones de dólares el año pasado. En Europa, Italia tiene cuentas más pesadas de 433,000 millones de dólares, seguida de Francia por 348,000 millones de dólares. Alemania tiene una deuda de 325,000 millones de dólares, frente a 201,000 millones de dólares del año pasado. No todos estos vencimientos se ampliarán necesariamente con nuevos créditos.

Falta que esta mayor deuda se traduzca en mayores rendimientos. La mediana de los economistas encuestados por Bloomberg apunta a un rendimiento de 1.24% para los bonos a 10 años del Tesoro de EU para el cuarto trimestre, frente al 0.93% actual.

Sin embargo, sigue siendo responsabilidad de los bancos centrales del mundo mantener bajas las tasas para fomentar la recuperación económica mundial. La Reserva Federal comprará casi la mitad de los 2 billones de dólares de oferta neta que TD Securities anticipa que será emitida por el Gobierno de EU este año.

En Europa, el resultado de la compra de bonos del banco central ayudará a crear una oferta de 133,000 millones de euros (164,000 millones de dólares), según Jefferies International.

"La realidad práctica es que los niveles y las tasas de deuda están vinculados, porque la mayoría del mundo desarrollado no puede permitirse tasas de interés más altas", dijo Steven Major, director global de investigación de renta fija de HSBC Holdings Plc.


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