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Los 'bonos del hambre' de Venezuela aceleran el interés por la inversión ética en deuda emergente

Reuters - 10:54 - 16/08/2017
4 comentarios
    Nicolás Maduro, presidente de Venezuela. Foto: Reuters/Archivo

    La represión venezolana a los opositores del presidente Nicolás Maduro ha hecho que los títulos del país sean demasiado tóxicos (en términos de imagen y reputación, no precisamente de rentabilidad) para algunos inversores, pero también ha planteado un interrogante más general para los mercados: ¿por qué sólo Venezuela?

    La revisión de la deuda emergente por motivos ambientales, sociales y de gobernanza -conocida como ESG, por sus siglas en inglés- está en su infancia comparada con prácticas bien establecidas en las inversiones en acciones.

    Esto es particularmente así para los mercados emergentes, donde gobiernos represores o industrias altamente contaminantes todavía pueden obtener financiamiento internacional fácilmente.

    Menos de un tercio del total de 700.200 millones de dólares en estrategias con bonos de mercados emergentes que rastrea la firma de investigaciones eVestment estaría manejada con consideraciones ambientales, sociales y de gobernanza.

    Pero la presión de los clientes de fondos de pensiones está llevando a los gerentes de fondos y agencias de calificación a pensar cómo pueden integrar tales factores en sus procesos.

    El ejemplo de Venezuela

    La turbulencia en Venezuela, donde más de 120 personas han muerto en medios de disturbios desde abril, ya ha alentado a varios fondos a descartar o reducir sus tenencias venezolanas.

    La semana pasada, Credit Suisse prohibió las transacciones que involucran ciertos bonos venezolanos, calificados por algunos como "bonos del hambre", insistiendo en que todos sus negocios con el país atraviesen una revisión de "riesgo de reputación".

    En junio, Standard Life Investments dijo que también evitaría la exposición a Venezuela, notando que no calificaría para sus carteras de deuda emergente bajo principios de inversión socialmente responsable (SRI, por sus siglas en inglés).

    "Venezuela pone de relieve la creciente importancia de incorporar SRI en clases de activos donde tales decisiones pueden tener tanto un impacto negativo sobre la población local como consecuencias de reputación para los gestores de cartera", dijo.

    En forma similar, BlueBay Asset Management redujo su exposición a los bonos de Venezuela este año, viendo riesgos de un incremento del poder de Maduro. En términos puramente financieros, la apuesta pagó bien, pues los bonos han perdido casi 10 por ciento de su valor este año.

    Una cuestión "ética"

    "Lo que vemos en Venezuela es una cuestión ética, que es cada vez más una cuestión de inversión", dijo My-Linh Ngo, jefa de riesgo de inversión ESG en BlueBay.

    Ngo dijo que si bien el control ético se aplica menos a las inversiones en bonos que en acciones, uno de cada tres clientes suyos lo estaban requiriendo.

    Un fondo especial que atiende preocupaciones ambientales, sociales y de gobernanza que BlueBay lanzó en febrero se duplicó con creces en tamaño, a 92 millones de dólares.

    "Existe un mayor riesgo inherente en (los bonos) emergentes y de rendimiento alto y el proceso de inversión debería reflejar eso", sostuvo.

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    Comentarios 4

    1
    Paquito
    16-08-2017 / 18:15
    Puntuación 15   A Favor   En Contra

    Maduro y la "ETICA" son incompatibles.

    En cambio, "mamarracho" le va que ni "pintao"....O sea, "Bonos del Mamarracho"

    2
    El alfalfa de la koleta.
    16-08-2017 / 19:25
    Puntuación 11   A Favor   En Contra

    Y el Psoe defiende esto, marca blanca de Potemos del macho alfalfa de la koleta; llegarán al 6% de Benoit Hamon. Manos manchadas de sangre.

    3
    incierto
    17-08-2017 / 09:24
    Puntuación 5   A Favor   En Contra

    QUE EL SANCHISMO LE NOMBRE PORTACOZ SE ENTIENDE BIEN.

    PERO QUE UNA CIUDAD COMO VALLADOLID "VOTE" A ESTE

    MASTUERZO - Y CON ESA CARA - ES INCOMPRENSIBLE A TODAS

    LUCES.......BUAGGGGGGGGGGG

    4
    miguel
    17-08-2017 / 12:22
    Puntuación 1   A Favor   En Contra

    Estos son los que dicen el pueblo al poder y todo para el pueblo.Al final es todo para ellos y para siempre.Como estos hay muchos en España que se dicen de izquierda.

    Entérate

    www.economiahoy.mx
    2017-11-14 16:47:56

    Así ha aumentado el sueldo de Peña Nieto durante su sexenio

    El presidente de México, Enrique Peña Nieto, ha gozado de incrementos salariales ininterrumpidos a lo largo de su sexenio y el año 2018 no será la excepción.



    Economíahoy.mx

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