Crisis económica y de deuda impulsan la venta de activos en América Latina

- 17:18 - 14/03/2016
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  • Brasileña Oi, colombiana Pacific o mexicana ICA han abierto procesos de reestructuración de sus elevados pasivos por la caída de ingresos y problemas de liquidez

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Una nueva ola de reestructuración de deuda en toda América Latina va rumbo a impulsar operaciones en tanto muchas compañías no encuentran otra forma de conseguir efectivo. "La mayoría de las transacciones requieren crédito y, ya sea uno inversor o banquero, tiene que ver cómo lo consigue o no habrá operación", declaró Jim Allen, responsable de fusiones y adquisiciones en América Latina para Morgan Stanley, en una entrevista en Nueva York.

Las grandes iniciativas de reestructuración incluyen a compañías como la brasileña de telefonía móvil Oi, que contrató a PJT Partners para reestructurar 60,000 millones de reales (16,700 millones dólares) de deuda después de que fracasó la propuesta de fusión con la división local de Telecom Italia. La petrolera colombiana Pacific Exploration & Production obtuvo el mes pasado un aplazamiento de algunos de sus tenedores de bonos después de haber incumplido con el pago de intereses. La constructora mexicana Empresas ICA suspendió el pago de 1,350 millones de dólares de bonos en diciembre y está tratando de llegar a un acuerdo con los acreedores.

La primera ola de reestructuraciones se remonta a 2014, cuando una investigación por presunta corrupción en la petrolera brasileña Petróleo Brasileiro llevó a la compañía y sus proveedores a estar necesitados de crédito. Este mes, cuando el ex presidente Luiz Inácio Lula da Silva fue detenido e interrogado en la investigación por corrupción, hubo otra señal de que la estabilidad política todavía no ha llegado a la economía más grande de la región.

Se prevé que la economía de América Latina en general se contraerá 0.8% este año luego de una contracción de 1.2% en 2015, de acuerdo con los datos que reunió Bloomberg. Los economistas prevén que la economía brasileña se contraerá 3.3% este año, después de hacerlo 3.8% el año pasado.

Venta de activos

La recesión, la agitación política y la caída de los precios de las materias primas y el petróleo se sumaron al aumento de las tasas de interés, lo que hace que para las compañías sea difícil generar flujo de caja libre. Por lo tanto, las ventas de activos están a la orden del día para cumplir con los pagos de deuda.

"Los activos que nunca pensamos que llegarían al mercado ahora están a la venta en tanto algunas compañías y algunos sectores están en apuros y las multinacionales anuncian enormes planes de desinversión", dijo Marcus Silberman, co-responsable de fusiones y adquisiciones en América Latina de Bank of America Merril Lynch.

Duke Energy, la empresa eléctrica más grande de los Estados Unidos, contrató asesores para vender sus centrales de América Central y del Sur después que la sequía y la caída económica de Brasil afectaron sus operaciones. La minera mundial Anglo American Plc venderá sus minas brasileñas de niobio y fosfato. Citigroup planea vender sus operaciones de banca minorista en Brasil, Argentina y Colombia.

El volumen total de fusiones y adquisiciones en América Latina y el Caribe dio un salto de 14% a 26,000 millones de euros en lo que va de 2016, frente al mismo período del año pasado, de acuerdo con los datos que reunió Bloomberg. Este aumento se produce después que el volumen total de fusiones y adquisiciones en 2015 cayó 28% a 130,400 millones de dólares, muestran los datos

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